入冬以来，为了改善北京及周边地区的空气污染环境，政府采取了一系列措施，首当其冲的就是治理导致空气质量下降的主要污染源，并对这些污染严重的产业进行了限产或关停，重点违规产能得到了关停，而其它地方合规的产能肯定会趁机加大马力生产，把这些因素综合起来考虑，就很难十分准确地统计出受影响的结果。以至于到目前为止，随着采暖季的如期到来，限产令的颁布与实施到底对铝型材市场能有多大的影响？具体还没有得到确切的答案。

目前人们的目光都聚集在产能的减弱对供应铝生产的原材料氧化铝和碳阳极的冲击上。据伦敦金属交易的成交结果显示，期铝目前的价格在2120美元/吨，接近历史新高，这表明市场对减产稍微有些放松，主要考虑到上海交易所的库存量在迅速上升。

　　不管是氧化铝还是碳阳极的价格，目前都呈大幅度上升的状态，成为当前人们讨论的焦点，特别是氧化铝的价格暴涨，不过从某种意义上来看这不是自然对冲的结果，而是市场的炒作，对铝市造成了一定的冲击，伦敦铝型材价格的涨幅已接近25%，氧化铝的价格更是高达465美元/吨，将近达到50%的跳涨。而氧化铝是冶炼的主要原料，碳阳极的处境也十分危险，这种结果也是氧化铝对产能关停作出的条件反射。

铝冶炼商之前只考虑到了电的成本，直到目前才开始重视氧化铝的价格波动问题，氧化铝的需求也是冶炼厂需要考虑的因素之一，在自然对冲的情况下，多数铝炼厂习惯把合约价与原铝价格挂钩，不过现在已经取消了这种关系，自然对冲已经没有了，到底氧化铝的产量会降低多少，没有人能给出准确的答案。

　　 85%的氧化铝销售是以某种氧化铝的价格指数定价的，全球炼铝业已经掌握不了这个重要的生产成本。

从理论上来讲，新推出的氧化铝期货合约可以用来对冲风险，生产商可以借鉴一下。不过从实际来看，由于部分合约的成交量低，的流动性不好，不能进行对冲。

通常商家都是将三种不同价格的指数按比例组合起来，以此来确定氧化铝的合约，不过这种方法也行不通，由于铝行业本身也没有一个确切的指标价格，就连伦敦交易所也在探索研究，看没有一种更为简单可行的方法来计算。

我们知道碳阳极是从石油和沥青中提炼出来的，目前还没有一种可以替代它的材料，而在铝的生产过程中，碳阳极和氧化铝是必须要用到的材料，二者缺一不可，否则就不可能生产出铝来。而早在二年前就有预警表示这二种材料已经出现供应不足，只是没能引起重视。目前这一供应链环节因为限产令的发布而如一团乱麻。

目前全球并没有足够的焦炭用来供应铝生产，中国作为全球主要的碳阳极产国之一，在限产之前，也没有太多材料用来出口，基本都是以国内需求优先。其它国家也在积极寻找替代品。

实际上炼油企业所用的石油焦只是一点点，大多数焦碳并不适合生产碳阳极，为了使市场需求保持平衡，铝炼厂都是采用的低硫阳极与其它的焦碳再三混合，大家都是心照不宣以各自的方法来运行，这就使得供应方面在短期内不会有太大的反应。

随着限产令的实行，氧化铝及碳阳极等行业的原材料紧缩问题也进一步浮出水面，这两者现在都是无法对冲成本的原材料，使得铝价问题进一步变得扑朔迷离，而市场都紧盯着中国铝型材生产的情况，没有人考虑在炼铝过程中存在的不确定因素，生产线重新开工的成本是很大的，从目前的形势来看，国内被限产关停的企业尚没有足够的碳阳极来重启其生产线，就是人们纠结这个问题的同时，全球其它地方的铝炼厂也许正在积极筹备重启产能。